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尽管货值集中度有所下滑，但规模房企优势依旧巨大，42%的新增货值被销售TOP10占据，且销售20强与新增货值20强基本重合。另，TOP50房企占据了百强新增货值的84%，强者恒强的格局未变。各梯队房企的销售、新增货值在百强中的占比来看，仅有操盘金额TOP11-20梯队的房企新增货值高于操盘金额占比2个百分点，冲击规模的“野心”不减。而后50强房企在规模增长压力下“求生”反应显著。
造纸板块：本周浆价继续下行，关注生活用纸板块机会。本周针叶浆、阔叶浆价格环比分别下跌0.7%、0.8%。年初至今累计下跌18.8%、7.7%，我们认为当前浆价利空尚未完全出清，港口库存依然处于高位，全球木浆出货量显著放缓且需求端并无重大改善。阔叶浆后市仍存在补跌机会，生活用纸企业成本压力有望继续释放。推荐生活用纸确定性较高的龙头标的中顺洁柔。
展望未来三年，研发创新、消费升级、制造升级成为行业长期趋势，精选优质标的。（1）研发创新：创新药依然是最确定的大趋势，研发创新是药品行业的未来，国家从审评到支付多维度支持创新药发展，建议布局产品管线丰富的创新药优质标的。看好恒瑞医药、复星医药等。医药服务外包向中国转移，国内创新需求大增，中国创新药服务外包迎来爆发，建议布局竞争力强的龙头企业。看好泰格医药、药明康德等。（2）消费升级：医疗服务、疫苗、自费专科药和品牌中药等领域，受益于消费升级趋势，优质龙头企业有望维持快速成长。看好爱尔眼科、智飞生物等。（3）制造升级：仿制药企业受带量采购等政策影响，估值会受到压制；但是短期业绩普遍受影响不大，而经历行业洗牌会诞生出走成本领先战略和高壁垒仿制药的新龙头，部分优质企业估值过度下杀后有估值修复机会。（4）其余优质细分龙头，如迈瑞医疗、安图生物等。
早在2016年7月，公安部就召集工信部、人社部、住建部、卫计委、人民银行、中国民用航空局、中国铁路总公司等7个部委有关业务主管部门，推动姓名中含有冷僻字身份证在各用证部门特别是基层窗口单位全面正常使用。3年过去了，“生僻字的烦恼”何以依然故我？
责任编辑：杜琰 SF007恒生（00011）将于下周一公布业绩，为港银开序幕。德银发表报告称，预计港银上半年业绩表现良好，核心盈利同比可取得19%增长，按半年则将取得16%增长，受惠于利率上升、稳定融资成本、资本市场及贷款开局强劲，及稳定信贷成本。也相信下半年港银将面对更多挑战，包括存款竞争、资本市场转弱及人民币贬值。
经济数据面，美国劳工部宣布，截至11月3日当周的首次申请失业救济人数为21.4万，预期21.3万。截至10月27日当周的持续领取失业救济人数为162.3万，预期163.4万。领取失业救济的总人数已降至1973年夏季以来的最低水平。市场策略师点评
